가치평가 이해
국민성장펀드 비상장자산 평가 방법, 기업가치는 기준가격에 어떻게 반영될까
국민성장펀드가 투자하는 비상장기업처럼 시장가격이 없는 자산을 공정가액으로 평가하는 원칙과 평가주기, 중요 사건 및 기준가격 반영 시 유의점을 정리했습니다.
작성일 2026-08-07 · 수정일 2026-08-07
핵심요약
비상장자산은 거래소 종가가 없어 취득가격, 거래가격, 외부 평가기관 자료와 기업 상황 등을 바탕으로 공정가액을 산정합니다. 중요한 사건이 생기면 수시 평가가 필요할 수 있습니다.
공정가액이 필요한 이유
거래소에서 매일 가격이 형성되지 않는 비상장주식과 비시장성 자산은 신뢰할 만한 시가가 없어 합리적인 공정가액 평가가 필요합니다.
평가에 쓰는 자료
취득가격, 최근 거래가격, 외부 평가기관 자료, 기업 재무정보와 유사기업 가치 등 자산 특성에 맞는 정보를 고려합니다.
평가주기와 중요 사건
관련 법령은 공정가액 평가를 1년에 한 번 이상 하도록 정하며 부실·계약위반 등 가치에 중대한 사건이 생기면 수시 평가가 필요할 수 있습니다.
기준가격 반영
기업가치 변화는 자펀드 평가와 기준가격 산정을 거쳐 상위 공모펀드에 반영되므로 기업 뉴스와 공모펀드 가격의 시점이 다를 수 있습니다.
자주 묻는 질문
Q. 비상장기업은 주가가 없는데 어떻게 평가하나요?
A. 취득가격, 최근 거래가격, 외부 평가기관이 제공한 가격, 유사기업과 재무정보 등 자산 특성에 맞는 자료를 고려해 공정가액을 산정합니다.
Q. 기업에 좋은 소식이 나오면 기준가격이 바로 오르나요?
A. 반드시 즉시 반영되는 것은 아닙니다. 평가에 필요한 신뢰할 만한 정보가 확인되고 자펀드와 상위 공모펀드의 기준가격 산정 절차를 거쳐야 할 수 있습니다.
Q. 비상장자산은 얼마나 자주 평가하나요?
A. 관련 법령은 공정가액 평가를 1년에 한 번 이상 하도록 규정하고 있으며, 중요 사건이 발생하면 수시 평가가 필요할 수 있습니다. 실제 주기는 상품 문서를 확인하세요.
Q. 평가가격이 실제 회수금액과 같나요?
A. 같다고 보장할 수 없습니다. 공정가액은 평가시점의 합리적인 추정치이며 실제 매각·상장·상환 시점의 시장상황과 거래조건에 따라 회수금액이 달라질 수 있습니다.
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